此词主要藉牛郎织女的神话传说，写人间的离愁别恨，凄恻动人。
「七夕」是中国传统节日之一，每年七月七日夜裏，人们遥望天上的织女星和牵牛星，想起关於他们的美丽传说，无不感叹。在这樣的日子裏，正受别离之苦的词人，感触更深。「草际鸣蛩，惊落梧桐」。写的是凄清之景：夜是那么静，草丛中蟋蟀的叫声是那么清晰，连梧桐的葉子掉在地上也能聽到。这两句从聽觉入手，不仅增强了下句的感伤情调，而且给全词笼罩上一层凄凉的气氛。「正人间天上愁浓」是作者仰望牵牛、织女发出的悲叹。「天上」暗点出牵牛、织女。七夕虽为牛、女相会之期，然而相会之时即为离别之日，倾诉一年来的别离之苦，想到今夜之後又要分别一年，心情更痛苦。「人间」包括作者和一切别离中的男女。想到牛、女今夜尚能相见，自己却无此机会，内心的悲愁，可见一斑。「愁浓」二字，写尽辛酸。「雲阶月地，关锁千重。纵浮槎来，浮槎去，不相逢。」此句意思：望着银河，望着雲、月，在幻觉中进入了想象中的天上世界。「槎」是可以渡水的。據说乘着它从海上出发，航行十馀天，到了天上，可以见有城郭房舍，非常壮丽，望见织女在宫中织布，牵牛在天河岸边饮牛。在雲阶月地的星空中，牛郎和织女被千重关锁所阻隔，无由相会。牛郎、织女一年衹有一度的短暂相会之期，其馀时光则有如浩渺星河中的浮槎，遊来荡去，终不得相会聚首。这幾句字面虽写天上，用意则在人间。「关锁千重」，极言阻隔之深，致使有情男女不得会合团聚，其中寄托词人个人的别恨。
下片仍是作者仰望银河双星时浮现出来的想象世界。传说夏历七月七日夜群鹊在银河衔接为桥渡牛、女相会，称为「鹊桥」，也称「星桥」。分别一年，衹得一夕相会，离情别恨，自然年年月月永无穷尽。「想」意「讨想」、「想像」等包含着对牛、女的痛惜、体贴和慰藉意，还有启下的作用。正当人们悲慨牛、女常年别离时，刚刚相会的他们，又要别离了。「莫是离中」的「莫」为猜疑之词，即大概，大约之意。结尾三字用一「甚」字总领，与上片末三句句式相同，为此词定格。「甚」这裏是时间副词，作「正当」「正值」的「正」解释。「霎儿」是口语，指短暂的时间，意思是一会儿。天这么一会儿晴，一会儿雨，一会儿又颳风，大约织女、牵牛已在分离了吧？叠用三个「霎儿」，逼肖烦闷难耐声口，写得幽怨不尽。牵牛、织女正是人间别离男女的化身，对他们不幸遭遇的叹恨，正是对人间离愁别情的叹恨。这幾句语意双关，构思新颖，用天气的阴晴喩人间的悲喜，贴切生动。
这首词由人间写起，先言个人所见所感，再據而继之天上神话世界。通篇以牛女传说为寄托，境界奇丽，曲径通幽，写透了青年男女的离愁别恨。