全诗每四句构成一个意群。诗意递进，稳当而有规律。大致又可分为两个部分。「沟水东西流」以前叙述女子与男子相决绝的场景，「凄凄复凄凄」以下写她由自己爱情生活经历的曲折引出对女子要怎样的择偶标准的一种认识。这两部分内容有机的结合在一起，不仅为读者完整的塑造了一个容貌窈窕美丽，性格似柔实刚的，感情丰富真挚的女子形象，还给涉世未深的女子奉献了切实，深刻，有益的生活诲语。叙事性与教诲性相结合成了本诗的一个明显的特点。
「皑如山上雪，皎若云间月」。这两句含有两个意思，一是女主人公用以比喻和自白她的爱情的纯洁，二是她用洁白的雪，清亮的月来形容自己的美貌。它们是一篇的起兴。言男女爱情应该是纯洁无瑕的，犹如高山的白雪那样一尘不染；应该是光明永恒的，好似云间的月亮皎皎长在。这不仅是一般人情物理的美好象征，也当是女主人公与其丈夫当初信誓旦旦的见证吧。诚如清人王尧衢云：「如雪之洁，如月之明，喻昔日信誓之明也。」但也有解为「以『山上雪』，『云间月』之易消易蔽，比起有两意人。」意亦可通。细玩诗意，解为反面起兴，欲抑先扬，似更觉有味。
故「闻君有两意，故来相决绝。」二句突转：既然你对我的爱情已掺上杂质，既然你已心怀二心而不专一持恒，所以我特来同你告别分手，永远断绝我们的关系。「有两意」，既与首二句「雪」「月」相乖，构成转折，又与下文「一心人」相反，形成对比，前后照应自然，而谴责之意亦彰，揭示出全诗的决绝之旨。
诗句中「今日斗酒会，明旦沟水头」意谓这是咱们最后一次相聚饮酒，散席后大家就各自分手，如流水东西永不汇合。「今日」，「明旦」是为了追求诗歌表述生动才选用的措辞，如果把「明旦」句理解为「明天就可在沟边分手」，不免过于拘泥字句的意思，反而失去了诗人的真意。此句承上正面写决绝之辞：今天喝杯诀别酒，是我们最后一次聚会，明晨就将在御沟分手，就像御沟中的流水一样分道扬镳了。「东西流」以渠水分岔而流喻各奔东西；或解作偏义复词，形容爱情如沟水东流，一去不复返了，义亦可通。
最后八句是女主人公的人生经验之谈，它们好似一组格言，给人们有益的教诲。她自己从这场生活的变故中悟到了爱情的真谛，两性结合的幸福绝不是建筑在金钱上面的，而是需要真心相爱。「男儿重义气，何用钱刀为！」这从男子的角度说，意谓假如你真的怀有深重的情义，又何必炫耀金钱，靠它来吸引异性：从女子的方面说，意谓，指她们择偶千万不能把金钱当做首要的条件，男人的情意如何才是最重要的。
「悽悽」四句忽一笔宕开，言一般女子出嫁，总是悲伤而又悲伤地啼哭，其实这是大可不必的；只要嫁得一个情意专一的男子，白头偕老，永不分离，就算很幸福了。言外之意，自己今日遭到遗弃才最堪凄惨悲伤，这是初嫁女子无法体会到的滋味。作者泛言他人而暗含自己，辞意婉约而又见顿挫；已临决绝而犹望男方转变，感情沉痛而不失温厚。
结尾四句，复用两喻，说明爱情应以双方意气相投为基础，若靠金钱关系，则终难持久，点破前文忽有「两意」的原故。以鱼竿的柔长轻盈摆动和鱼尾的滋润鲜活，比喻男女求偶，两情欢洽。《诗经》这类比兴较多，如《卫风·竹竿》：「籊籊竹竿，以钓于淇；岂不尔思，远莫致之。」《毛传》：「钓以得鱼，如妇人待礼以成为室家。」但此处联下文之意，似又隐含爱情若不以意（义）气相知，仅以香饵诱鱼上钩，恰似只靠金钱引诱，那爱情是靠不住的。故清人朱嘉微评曰：「何以得鱼？须芳其饵。若一心人意气自合，何须芳饵为！」（《乐府广序》）结句点破男子「有两意」是因为金钱关系。