这是一首借酒浇愁感慨激愤的小词，盖作于金源灭亡前后。当时，元好问作为金源孤臣孽子，鼎镬馀生，栖迟零落，满腹悲愤，无以自吐，不得不借酒浇愁，在醉乡中求得片刻排解。这首词就是在这种背景和心境下产生的。
词的上片四句，表述了两层意思。前两句以议论起笔，为一层，是说只近浮名而不饮酒，也未必有其成就。「浮名」即虚名，多指功名荣禄。元好问在金亡前后，忧国忧民，悲愤填膺，既无力挽狂澜于既倒，乃尽弃「浮名」，沉湎面于醉乡。其《饮酒诗》说：「去古日已远，百伪无一真。独馀醉乡地，中有羲皇淳。圣教难为功，乃见酒力神。「《后饮酒》诗又说：「酒中有胜地，名流所同归。人若不解饮，俗病从何医？」因而称酒为「天生至神物」。此词上片第二层意思，便是对酒的功效的赞颂：「三杯渐觉纷华远，一斗都浇块磊平。」「纷华」，指世俗红尘。词人说，三杯之后，便觉远离尘世。然后再用「一斗」句递进一层，强表现酒的作用和自己对酒的需要。「块磊」，指郁结于胸中的悲愤、愁闷。词人说，用这种特大的酒杯盛酒，全部「浇」入胸中，才能使胸中的郁愤平复，也就是说，在大醉之后，才能暂时忘忧，而求得解脱。词人就是要在这种「醒复醉，醉还醒」即不断浇着酒的情况下，才能在那个世上生存。「灵均」以下三句，将屈原对比，就醉与醒，饮与不饮立意，从而将满腹悲愤，更转深一层。「灵均」即屈原；「憔悴」、「可怜」，暗扣上片「且看」句意。《楚辞·渔父》说，「屈原既放，游于江潭，行吟泽畔，颜色憔悴，形容枯槁」。但屈原却不去饮酒，仍是「众人皆醉我独醒」。以其独醒，悲愤太深，以致憔悴可怜。这里词人对屈原显然也是同情的，但对其虽独醒而无成，反而落得憔悴可怜，则略有薄责之意。因而对其《离骚》，尽管「读杀」，也总觉得全然无味了。「浑无味」，并非真的指斥《离骚》无味，而是因其太清醒、太悲愤，在词人极其悲痛的情况下，这样的作品读来只能引起更大的悲愤；而词人的目的，不是借《离骚》以寄悲愤，而是要从悲愤中解脱出来，这个目的，是「读杀」《离骚》也不能达到的。「何以解忧？唯有杜康！」所以只有饮酒了（像阮步兵那样）。以「好个诗家」独赞阮步兵，显然，词人在屈阮对比亦即醒醉对比之中，决然选中了后者，词人也走了阮步兵的道路。