第一首写从黄昏到第二天天亮，彻夜雪飘的情景。黄昏时节，淫雨绵绵，入夜后不知不觉转而为雪。作者衹觉被褥无一丝暖意，有如水泼在上面，而不知道庭院里已雪积成堆了。「堆盐」，即堆雪。用盐喩雪，出自《世说新语·言语》，后世诗人都喜效用，如白乐天《对火玩雪诗》：「盈尺白盐寒。」作者「五更晓色来书幌，半夜寒声落画檐」一联，亦世称咏雪名句，但历来有歧解。费衮《梁溪漫志·巻七·东坡雪诗》：「此所谓『五更』者，甲夜至戊夜尔。自昏达旦皆若晓色。」据此解，则「五更」应总指分为五更的一整夜。庭院里的雪光反射在帷幔上，明晃晃的，作者因寒冷未能安眠，加上「不知庭院已堆盐」，所以一整夜都迷迷糊糊，误以为天将破晓。直到天色放明，藉着雪光，看见了垂挂在房檐下的冰溜子，这纔省悟，原来是雨转为雪，所以有这「半夜寒声」。上句写地面上积雪的反光，下句写房檐下雪水凝成的冰溜，都紧扣「雪后」的标题，且又与末二句意思连贯。「扫北台」、「看马耳」，是天明以后所为。马耳，山名，在北台的南面，「上有二石并举，望齐马耳，故世取名焉。」（《水经·潍水注》）作者扫除积雪，登上北台，观赏雪景，衹见一片银白世界，唯有马耳山尖尖的双峰高峭兀立，没有为雪所封。原本应首先被雪覆盖的高山顶却「未随埋没」，可见这双峰如马耳一般陡直，连雪花也无法驻留其上了。
第二首继写在北台观雪景的所见所感。太阳已升起，虽然前一晚下了一场大雪，但第二天却是冬季里难得的一个晴天。往上看，天空中一群乌鸦开始活跃起来，绕着城墙，上下翻飞；低头瞧，小路上渐渐融化的积雪被来往的车辆辗来压去，变成了稀泥，粘糊在车上；放眼望，在阳光照耀下，积雪的原野上屋似玉楼，地如银海，冻得人皮肤起粟，耀得人目眩眼花。这四句皆是白描眼前实景。作者另有《次韵仲殊雪中游西湖》说：「玉楼已峥嵘。」《雪中过淮谒客》说：「万顷穿银海。」其「玉楼」、「银海」皆係实写。有人以为这里是用道家语「玉楼为肩，银海为目」，实则凿之过深。颈联则表现了作者对农家生计的关切之情。大雪灭蝗，麦子得雪覆盖则来年会长得茂盛，眼前这场大雪预示着来年的丰收，在观赏雪景时，诗人没有忘记这一点。诗人十分希望把自己对来年丰收的希冀和祝愿，把这场瑞雪所引发的种种感受一一用诗表达出来，但他旣老且病，诗力大不如前，衹得空自磋叹，以吟诵唐代元和年间（西元八〇六年—西元八二〇年）诗人刘叉的《冰柱》诗来自慰了。此时诗人虽年仅三十九，但退出朝廷已三四年，心境不佳，且古人四十叹老亦为常事，读者不必坐得太实。