这是一首抒写旅愁乡思的词。峰回路转，曲折尽致，读来只觉精神飞动，情韵无限。
“碧山锦树明秋霁”，首句点出行旅的节令和境地。秋雨初晴，秋空如洗，显得青山红树分外明丽。锦树，指秋霜染红的树木。一肩行李，秋色如画，雨后的晴光更给这幅秋山行旅图增添了欢快的亮色。此词意抒写旅愁，却先欢乐之景，遥映后文，以形成节奏的变化和情绪的跌宕。“疑无地。”行行之际，山路转陡，几疑路穷。
这种“山穷水复疑无路”的感觉，正是“柳暗花明又一村”的前奏，而旅行者的乐趣亦莫过于此。果然，“忽有人家临曲水。竹篱茅舍，酒旗沙岸，一簇成村市。”这四句写忽然之间惊喜的发现。行文开合顿挫，饶有风致。它看似景语，却包孕着丰富的情感内涵和微妙的心理变化过程。作者先写竹篱茅舍的临水人家，岸边迎风轻扬的酒旗，远处错错落落的烟村，宁静安详而富有人情味，使旅人感到一种有所依托的温暖和慰藉。然而眼前这如画的烟村，又不期然地成为思乡的触媒，于是正当惊喜凝望之际，一缕乡思又从心底萌生。
过片“凄凉只恐乡心起”领起下文。“凄凉”二字，形容一掬“乡心”的况味：“只恐”二字妙。拓开一步，欲防范而不能，似未然而实不期然而然。处此境地，“心”不由已，透过一层来写乡思之撩人，笔意更觉深挚。“凤楼远、回头谩凝睇。”凤楼，妇女居处。这里指家中的妻子。凝睇，凝神而望。谩，徒然、空自。这两句感叹路远人遥，视线难及，纵然回头凝望，也是徒劳。这就点明了“乡心”的具体内涵，并对“凄凉只恐乡心起”作了第一层回应和铺染。接着运笔入虚，从望乡的怅惘转入今宵旅宿的孤寂情景。“何处今宵孤馆里，一声征雁，半窗残月，总是离人泪”，全从揣想着笔，身未一一经而心先历历想，念念及此，不禁黯然伤神。这是对“凄凉只恐乡心起”的第二层回应和铺染。“一声征雁”，使人想到一字抵千金的家书，又自然会发出“雁归人未归”的感喟：“半窗残月”，则使人想见“落月满屋梁，犹疑照颜色”的梦后惆怅之情。总之，独宿孤馆，乡思盈怀，所闻所见，无不献愁供恨，催人泪下。这四句与上片“忽有人家临曲水。竹篱茅舍，酒旗沙岸，一簇成村市”四句遥相映照，前后相连相生，全词和谐化一。
这首词上片写景，而景中寓情，貌似明丽而实已为下文转写乡愁埋下伏笔。过片承转十分自然，直领下片，写来吞吐曲折，虚实错综，极尽铺染之能事。而此词更妙之处于结句，既回应前文，又点句话了全篇。