这是一首咏怀古迹之作，表面上是凭吊古人，实际上是自抒身世遭遇之感。
「曾于青史见遗文，今日飘蓬过古坟。」开头两句用充满仰慕、感慨的笔调领起全篇。古代史书常引录一些有关军国大计的著名文章，这类大手笔，往往成为文家名垂青史的重要凭借。「青史见遗文」，不仅点出陈孔璋以文章名世，而且寓含着歆慕尊崇的感情。第二句正面点题。「今日飘蓬」四字，暗透出诗中所抒的感慨和诗人的际遇分不开，而这种感慨又是紧密联系着陈孔璋这位前贤来抒写的。不妨说，这是对全篇主旨和构思的一个提示。
「词客有灵应识我，霸才无主始怜君。」颔联紧承次句，「君」、「我」对举夹写，是全篇托寓的重笔。词客，指以文章名世的陈孔璋；识，这里含有真正了解、相知的意思。上句蕴含的感情颇为复杂。其中既有对自己才能的自负自信，又暗含才人惺惺相惜、异代同心的意思。纪昀评道：「『应』字极兀傲。」这是很有见地的。但却忽略了另一更重要的方面，这就是诗句中所蕴含的极沉痛的感情。诗人在一首书怀的长诗中曾慨叹道：「有气干牛斗，无人辨辘轳（即鹿卢，一种宝剑）。」他觉得自己就像一柄气冲斗牛而被沉埋的宝剑，不为世人所知。一个杰出的才人，竟不得不把真正了解自己的希望寄托在早已作古的前贤身上，正反映出他见弃于当时的寂寞处境和「举世无相识」的沉重悲慨。因此，「应」字便不单是自负，而且含有世无知音的自伤与愤郁。下句「霸才」，是诗人自指。陈孔璋遇到魏武帝那样一位豁达大度、爱惜才士的主帅，应该说是「霸才有主」了。而诗人自己的际遇，则与陈孔璋相反，「霸才无主」四字正是自己境遇的写照。「始怜君」的「怜」，是怜慕、欣羡的意思。这里实际上暗含着一个对比：陈孔璋的「霸才有主」和自己的「霸才无主」的对比。正因为这样，纔对陈孔璋的际遇特别欣羡。这时，流露了生不逢时的深沉感慨。
「石麟埋没藏春草，铜雀荒凉对暮云。」腹联分承三、四句，从「墓」字生意。上句是墓前即景，下句是墓前遥想。年深日久，陈孔璋墓前的石麟已经埋藏在萋萋春草之中，更显出古坟的荒凉寥落。这是寄托自己对前贤的追思缅怀，也暗示当代的不重才士，任凭一代才人的坟墓芜没荒废。由于缅怀陈孔璋，便进而联想到重用陈孔璋的魏武帝，想象到远在邺都的铜雀台，想必也只剩下荒凉的遗迹，在遥对黯淡的暮云了。这不仅是对魏武帝这样一位重视贤才的明主的追思，也是对那个重才的时代的追恋。「铜雀荒凉」，正象征着一个重才的时代的消逝。而诗人对当前这个弃贤毁才时代的不满，也就在不言中了。
「莫怪临风倍惆怅，欲将书剑学从军。」文章无用，霸才无主，只能弃文就武，持剑从军，这已经使人不胜感慨；而时代不同，今日从军，又焉知不是无所遇合，再历飘蓬。想到这里，不能不临风惆怅，黯然神伤。这一结，将诗人那种因「霸才无主」引起的生不逢时之感，更进一步地表现出来了。
全诗贯串着诗人自己和陈孔璋之间不同的时代、不同的际遇的对比，即霸才无主和霸才有主的对比，青史垂名和书剑飘零的对比，文采斐然，寄托遥深，不下李義山咏史佳作。就咏怀古迹一体看，不妨视为杜少陵此类作品的嫡传。