述酒：逯钦立本于题下有“仪狄造，杜康润色之”八字，并注云：“上八字宋本云旧注。曾本、苏写本此下又注，宋本云，此篇与题非本意，诸本如此，误。”
重离：代指太阳。离为周易八卦之一，卦形为，象征火。重卦（离下离上）后又为六十四卦之一，卦形为，卦名仍称离。《周易·说卦》：“离为火、为日。”故“重离”代指太阳。又暗喻司马氏。《晋书·宣帝纪》谓司马氏“其先出自帝高阳之子重黎，为夏官祝融”，是说晋代皇帝司马氏是重黎的后代。而“重离”与“重黎”谐音。
南陆：《周易·说卦》：“离也者，明也，万物皆相见，南方之卦也。”所以诗人说“重离照南陆”。南陆又暗指东晋所统治的南部中国。
“重离照南陆”句：寓言东晋之初，如日丽大，得以中兴。
鸣鸟：指鸣叫的凤凰。凤凰喻贤才；凤凰呜喻贤才逢时。《诗经·大雅·卷阿》：“凤皇于飞，翙翙（huì，鸟飞声）其羽；亦集爱止，蔼蔼王多吉士。”（第七章）“凤皇鸣矣，于彼高冈；梧桐生矣，于彼朝阳。”（第九章）
融风：立春后的东北风。《说文·风部》：“东北曰融风。”段玉裁注：“调风、条风、融风，一也。”《淮南子·天文训》：“距日冬至四十五日条风至。”按《太平御览·卷九》引《易纬》：“立春条风至。”融又暗指司马氏。融为火，火神即祝融。相传祝融为帝喾时的火官，后人尊为人神。而祝融实即司马氏先人重黎。《史记·楚世家》：“重黎为帝喾高辛居火正，甚有功，能光融天下，帝喾命曰祝融。”所以融风又代指司马帝风。
“鸣鸟声相闻”句：比喻东晋之初人才济济，名臣荟萃。
“秋草虽未黄，融风久已分”句：秋草虽然没有完全衰黄，但春风久已消失。同时暗喻东晋王室运柞已经逐渐衰弱。分，分散消失。
素砾（lì）：白石。古人常用砾与玉并举，砾指奸邪，玉比忠贤。《楚辞·惜誓》：“放山渊之龟玉兮，相与贵夫砾石。”范晔《后汉书·党锢传赞》：“径以渭浊，玉以砾贞？兰获无并，消长相倾。”
皛（xiǎo）：皎洁、明亮。
修渚：长洲。这里是以江陵九十九洲代指渚宫江陵。汤汉注：“修渚，疑指江陵。”桓玄自称荆州刺史后，曾增填九十九洲为一百，为他称帝制，造祥瑞。素砾显于江清，则喻奸邪得势，同时也暗指桓玄盘踞江陵阴谋篡权。
“素砾皛修渚”句：暗喻奸邪得势。
南岳：即衡山，五岳之一，在湖南。晋元帝即位诏中曾说“遂登坛南岳”，而且零陵就在南岳附近。所以“南岳”代指江左司马氏政权。
云：指紫云，即古代数术家所谓王气。《艺文类聚》引晋·庾阐《扬州赋》注云：“建康宫北十里有蒋山，元皇帝未渡江之年，望气者云，蒋山有紫云，时时晨见云云。”又《晋书·元帝纪》：“始皇时望气者，五百年后金陵有天子气”；“元帝之渡江也，乃五百二十六年，真人之应在于此矣。”
无馀云：即指司马氏政权气数已尽。
“南岳无馀云”句：暗喻司马氏政权气数已尽。
豫章：郡名，在今江西南昌。《晋书·桓玄传）载，太尉桓玄讽朝廷以“平元显功封豫章公”。又《晋书》义熙二年，“尚书论建义功，奏封刘裕豫章郡公”。
抗：对抗、抗衡。
高门：即皋门，天子之门。《诗经·大雅·緜》：“乃立皋门，皋门有伉。”毛传：“王之郭门曰皋门。”（伉，通“闹”，高貌）孔疏：“皋高通用。”又《礼记·明堂位》：“天子皋门。”郑注：“皋之为言高也。”
“豫章抗高门”句：暗指刘裕继桓玄之后与司马氏政权分庭抗礼。
重华：虞舜名。这里代指晋恭帝。晋恭帝被废为零陵王，而舜墓即在零陵的九嶷山。
固灵坟：只剩一座灵坟。固，但、只。
重华固灵坟：暗指晋恭帝己死，只剩坟墓而已。
“豫章抗高门，重华固灵坟”句：刘裕继桓玄之后与晋工室相抗衡，晋恭帝只有死路一条。
抱中叹：内心叹息。抱指怀抱、内心。
司晨：指报晓的雄鸡。
“流泪抱中叹，倾耳听司晨”句：内心忧伤而呗息，彻夜难眠，侧耳听着雄鸡报晓，等待天明。
神州：战国时邹衍称中国为“赤县神州”，后来用“神州”作中国的代称。这里指国内。
献嘉粟：嘉粟又称嘉禾，生长得特别茁壮的禾稻，古人认为是吉瑞的象征。晋义熙十二年，巩县人得粟九穗，刘裕把它献给帝，帝又归于刘裕。
西灵：西当为“四”之误。《礼记）：“麟、凤、龟、龙，谓之四灵。”义熙十三年，进封刘裕为宋王，沼书中曾说：“自公大号初发，爱暨告成，灵祥炳焕，不可胜纪。岂伊素雉远至，嘉禾近归已哉！”又晋恭帝《禅位诏》中也说“四灵效瑞”。
为我驯：为我所驯服，即归属于我。“我”代指刘裕。
“神州献嘉粟，西灵为我驯”句：刘裕假托祥瑞之兆，图谋篡位。
诸梁：即沈诸梁，战国时楚人，封叶公。
董：治理、统帅。
师旅：军队。
芊（qiān）胜：楚太子的儿子，居于吴国，为白公。《史记·楚世家》载：白公杀楚令尹子西，赶走楚惠王，而自立为楚王。月余，叶公率众攻之，白公自杀，惠王复位。按：桓玄篡晋建立楚国，刘裕籍彭城，也为楚人。
“诸梁董师旅，芊胜丧其身”句：叶公、白公征战之事，影射桓玄篡晋后又为刘裕率众部所灭。
山阳归下国：山阳指汉献帝刘协。东汉建安二十五年，魏王曹丕称帝，废献帝为山阳公。山阳公十四年后寿终，年五十四。下国，即指逊位后归山阳（在今河南怀州）。
成名犹不勤：指零陵王被杀。《周书·谥法解》：“不勤成名曰灵。”古代帝王不善终者，即追谥为“灵”。不勤，不劳、不安慰；成名，指受到追谥。
“山阳归下国，成名犹不勤”句：零陵王虽然被迫禅位，但仍不免被杀害，死后也得不到安慰，他的命运还不如山阳公的善终。
卜生：指卜式。《汉书·卜式传》：“（式）布衣草蹻（jué，草鞋）而牧羊上（汉武帝）过其羊所，善之。式曰：‘非独羊也，治民亦犹是矣。以时起居，恶者辄去，匆令败群。’上奇其言，欲试以治民。”
善斯牧：善于牧羊。
卜生善斯牧：卜式善牧的特点，即在于“恶者辄去”，这一点也同样适于施政，汉末许芝在奏启曹丕应代汉称帝时，就曾引《京房易传》说：“凡为王者，恶者去之，弱者夺之，易姓改代，天命应常。”那么陶渊明此诗用卜式善牧的典故，则暗指刘裕铲除晋室中异己，为篡权作准备。
安乐：汉昌邑王刘贺的臣僚。
不为君：不为君主尽职尽忠。
“安乐不为君”句：以安乐不尽忠刘贺事，暗指晋臣僚不忠于晋室。《汉书·龚遂传》载，昭帝死，刘贺嗣立，日益骄溢。而安乐身为故相，并不尽忠劝戒。
去：离开。
旧京：旧都镐，在今陕西省西安市。
“平王去旧京”句：东周的开国君主周平王，于公元前770年东迁雒邑（今河南省洛阳市）之事。这里是借平王东迁事，指晋元帝建基江左。
峡中纳遗薰
峡：同“郏（jiá）”，指郏鄏（rǔ），即今洛阳。
薰（xūn）：薰育，亦作严狁。猃狁、荤粥、獯鬻、荤允等。中国古代北方民族名。殷周之际，主要分布在今陕西、甘肃北境及内蒙古自治区西部，春秋时被人称作戎、狄，后亦称为匈奴。刘聪为匈奴遗族，曾攻陷洛阳，晋元帝因此东迁。
“平王去旧京，峡中纳遗薰”句：晋元帝离开旧都东迁江左之后，洛阳一带中原地区就被匈奴占领了。
双阳：重日，寓言“昌”字。指晋孝武帝司马昌明。
甫云育：开始有了后嗣。《晋书·孝武帝纪》载：“初，简文帝见谶云：‘晋祚尽昌明’。”待其于孝武帝降生，无意中竟取名为“昌明”。于是流涕悲叹，以为晋柞已尽。但孝武帝死后，子安帝又嗣位，晋朝并未尽于“昌明”。
“双陵甫云育”句：孝武帝既已有了后嗣，便可延长晋朝江山。
三趾：三足，即三足乌。晋初曾用它作为代魏的祥瑞。《晋诸公赞》：“世祖时，西域献三足乌。遂累有赤乌来集此昌陵后县。案昌为重日，乌者，日中之鸟，有托体阳精，应期曜质，以显至德者也。”
显奇文：谶纬之言，本为晋代魏之祥瑞，而今又成为宋代晋之祥瑞，故曰“奇”。《宋书·武帝纪》：晋帝禅位于王，诏曰：“故四灵效瑞，川岳启图？瞻乌爱止，允集明哲，夫岂延康有归；咸熙告谢而已哉！”
“三趾显奇文”句：三足乌又成了刘宋代晋的祥瑞徵兆。
王子：即王子晋。《列仙传》载，周灵王太子名晋，好吹笙，年十七，乘白鹤，白日升仙而去。
清吹：即指吹笙。
“王子爱清吹”句：以王子晋托言东晋，谓已亡去。
日中翔河汾；
日中：即正午，有典午之意。典，主其事，即“司”；午，属马，典午托言司马，暗指晋。
翔：邀游。
河汾：晋国地名。遨游河汾，暗指禅代之事。《梁书·武帝纪》载禅位策说：“一驾河汾，便有窅然之志；暂适箕岭，即动让王之心。”又《庄子·逍遥游》：“尧往见四子于汾水之阴，窅然丧其天下焉。”
“王子爱清吹，日中翔河汾”句：以王子晋年十七而仙逝喻晋朝在刘裕的控制下十七年而亡，司马氏政权以禅代而告终。
朱公：指战国时范蠡。范蠡佐越破吴后，变姓名游于江湖，至陶（地名），号陶朱公。这里是以朱公隐“陶”字，是陶渊明自称。
练九齿：修炼长生之术。九齿，即长寿；九，与“久”谐音义同；齿，年龄。
世纷：世间的纷乱。
“朱公练九齿，闲居离世纷”句：我要修炼长生之术，退隐闲居，离开纷乱的世界。
峨峨：高大的样子。
西岭：即西山，指伯夷、叔齐隐居之地，不食周粟，采薇充饥，终于饿死。
偃（yǎn）息：安卧。《诗经·小雅·北山》：“或偃息在床，或不己于行。”
亲：“这里有钦慕、敬仰的意思。
“峨峨西岭内，偃息常所亲”句：那高高的西山之中，安卧着我所仰慕的伯夷、叔齐两位高人。
天容：天人之容，即出众人物的形象，指伯夷、叔齐。
永固：永久保持。
彭：古代传说中的长寿者彭祖。
殇（shāng）：指夭折的儿童。
等伦：同等，一样。
“天容自永固，彭殇非等伦”句：伯夷、叔齐那出众的节操将会永久存在，正如长寿的彭祖同夭折的儿童不能等量齐观。