全诗八句，前六句写往「访」，重在写景，景色优美；末两句写「不遇」，重在抒情，情致婉转。
首联两句展现出一派桃源景象。首句写所闻，泉水淙淙，犬吠隐隐；次句写所见，桃花带露，浓艳耀目。诗人正是缘溪而行，穿林进山的。这是入山的第一程，宜人景色，使人留连忘返，且让人联想到道士居住此中，如处世外桃源，超尘拔俗。第二句中「带露浓」三字，除了为桃花增色外，还点出了入山的时间是在早晨，与下一联中的「溪午」相映照。
颔联「树深时见鹿，溪午不闻钟」，是诗人进山的第二程。诗人在林间小道上行进，常常见到出没的麋鹿；林深路长，来到溪边时，已是正午，是道院该打钟的时候了，却听不到钟声。这两句极写山中之幽静，暗示道士已经外出。鹿性喜静，常在林木深处活动。既然「时见鹿」，可见其幽静。正午时分，钟声杳然，唯有溪声清晰可闻，这就更显出周围的宁静。环境清幽，原是方外本色，与首联所写的桃源景象正好衔接。这两句景语又含蓄地叙事：以「时见鹿」反衬不见人；以「不闻钟」暗示道院无人。「不闻钟」与题中「不遇」遥相呼应。
颈联「野竹分青霭，飞泉挂碧峰」，是诗人进山的第三程。从上一联「不闻钟」，可以想见诗人距离道院尚有一段距离。这一联写来到道院前所见的情景—道士不在，唯见融入青苍山色的绿竹与挂上碧峰的飞瀑而已。诗人用笔巧妙而又细腻：「野竹」句用一个「分」字，描画野竹青霭两种近似的色调汇成一片绿色；「飞泉」句用一个「挂」字，显示白色飞泉与青碧山峰相映成趣。由于道士不在，诗人百无聊赖，才游目四顾，细细品味起眼前的景色来。所以，这两句写景，既可以看出道院这一片净土的淡泊与高洁，又可以体味到诗人造访不遇爽然若失的情怀。
尾联两句「无人知所去，愁倚两三松」，诗人通过问讯的方式，从侧面写出「不遇」的事实，又以倚松再三的动作寄写「不遇」的惆怅，用笔略带迂回，感情亦随势流转，久久不绝。这其中的苦思、探索，更能给人启示，也更能让人深刻理解诗人的其他诗作。
此作的构思并不复杂，它写诗人的所闻所见，都是为了突出访道士不遇的主题。全诗辞句平易自然，纯用白描，景美情深。当然，并不是说李白这首诗已经写得尽善尽美了。李白是伟大的浪漫主义诗人，他后期比较成熟的诗作，都写得十分洒脱、酣畅、飘逸、雄浑，字里行间，充满着一股豪气。而他这首诗，在这方面的特点还不够明显，还不够浓郁。这说明此作还带有他早期作品的痕迹。