此词是刘克庄为规劝林姓友人而写的一篇佳作。饮酒狎妓，原是文人津津乐道的快事。但时值国运衰颓，时势艰危，词人早已没有了心思。因此对林姓友人的纵酒狎妓生活深感惋惜和遗憾。因而写词予以规劝，颇具辛派词人特色。
词的上阕极力描写林的浪漫和豪迈。「年年跃马长安市，客舍似家家似寄」言其久客轻家。「长安」借指南宋都城临安（今杭州）。年年驰马于繁华的都市街头，视客舍（借指酒楼妓馆）如家门而家门反象寄居之所，可见其性情之落拓。「青钱换酒日无何，红烛呼卢宵不寐」则具言其纵情游乐。二句盖从杜少陵《偪侧行赠毕四曜》「速宜相就饮一斗，恰有三百青铜钱」及晏几道《浣溪沙》「户外绿杨春系马，床前红烛夜呼卢」等语化出。「无何」即无事，「呼卢」指赌博。日夜不休地纵酒浪博，又可见其生活之空虚。作者在其它词作中也提到过这位林姓朋友的狎妓纵欲生活，可以互参。如此描写，表面上是对林的豪迈性格的赞赏，实际上则是对林的放荡行为的惋惜。
下阕就点对林的规箴。「易挑锦妇机中字，难得玉人心下事？」二句对举成文，含蓄地批评他迷恋青楼、疏远家室的错误。妻子情真意切，忠实可靠，妓女水性杨花，朝秦暮楚，一点也不值得信赖。结末「男儿西北有神州，莫滴水西桥畔泪」二句熔裁辛弃疾《贺新郎·同父见和再用韵答之》「我最怜君中宵舞，道男儿到死心如铁」及《水调歌头·送施密圣与帅江西》「同贱子亲再拜：西北有神州」等句意，热情而严肃地呼唤林某从偎红倚翠中解脱出来，立志为收复中原建立一番功业。「水西桥」是当时妓女聚居的一个地方，「莫滴水西桥畔泪」即不要同那些妓女们混在一起，洒抛那种无聊的伤离恨别之泪。这样的规箴，辞谐而意甚庄，「旨正而语有致」（《艺概》评后村词语）。末二语尤见壮心，「足以使懦夫有立志」（《白雨斋词话》评此词语）。
总之，这首词的情感格调是非常高的。词中充满着一种高扬的爱国主义激情，对声色犬马的糜烂生活极其不屑，让人读后击节佩赏。其艺术风格上的特色是：气劲辞婉，中刚外柔。作者对他这位朋友的荒于狎妓是非常惋惜的，从篇末二句一扬一抑的情感落差来看，甚至颇有点愠怒。但用来表达此种惋惜和愠怒的言语却十分委婉，心中激昂慷慨，笔下温厚和平，摧刚为柔达炉火纯青的地步。此词章法亦甚精巧，上阕写人，下阕致意，既各有所重，又相得益彰。