全词共六句，分三个层次。
第一层，一、二两句写溪亭喝酒。「常记溪亭日暮」，在野外溪边的亭子里喝酒，喝得时间太长了，喝得也稍多了，太阳西沉，天快晚了，这种荒唐的事至今还记得。开头点出了喝酒的时间、地点、背景。「沉醉不知归路」，因为酒喝多了，人晕晕乎乎的，好像感到醉了。沉醉，是醉到一定的程度，但又有酣乐之意。这时，连回家的路已经记不太清楚了。酒喝到如此的程度让人担心哪！「沉醉」二字透露出了女词人心底的欢快。「不知归路」，暗示了游兴沉酣、乐而忘返。
第二层，三、四两句写误入藕花丛中。酒是喝得是尽兴，天却晚了，不能不回家呀，「兴尽晚回舟」，来时诗人是划着小船来的，回去也要小船划回去呀。我们好像看到诗人踉踉跄跄从亭子上走下来，解开拴船的绳索，撑开小船向前去。划呀，划呀，可是，酒喝多了，头脑似乎不太清醒，船到底划向哪里，诗人也许不太明白。由于酒后发力，用力过猛，小船儿一头撞进了藕花丛中，「误入藕花深处」如行云流水，流畅自然，毫无雕凿痕迹，却将一叶扁舟摇荡于盛放的荷花丛中。「误入」这里把诗人酒眼朦胧醉的憨态全部写出来，要在平时船划入藕花深处，要出多大的劲呀，今天不知不觉地撞进来了，这里把自己原来的主观愿望与酒后的神志模糊，作了对比与交待。又照应开头的「常记」（长久记忆），因为这首词遥追忆。
第三层，五、六两句写乘着酒兴奋力争渡。「争渡，争渡」，这里是指作者奋力划船的意思，而且巧妙地利用了《如梦令》词中第五句必须为叠句的规定，重复说「争渡，争渡」，表示奋力，再奋力。要把船驶出误入的藕花宕，诗人不得不使劲力气划船了，这里诗人动作很重，声音很响，也许是酒力的助升。诗人乘着酒兴，拚命地划着，而滩上的鸥鹭，它们本来开始晚休了。这些鸟儿一向以为这里平安无事，现在如此的动作，鸟儿们可吓坏了，它们惊恐地扑腾腾地四处乱飞。「惊起一滩鸥鹭」。是谁打扰了它们，是易安，是喝醉了酒的女诗人易安，它们哪里知道呢？
这首词在艺术上，完全用了一种白描的手法，景色迷人，清秀淡雅，静中有动，语言平淡朴实，生动有趣，表现了易安早期词引出新思，取寻常语度入音律的艺术特色。